”Keep calm and carry on” står det på vd Helena Hillströms kaffekopp – och det verkar sammanfatta filosofin hos Didner & Gerge ganska väl. Återkommande ord under intervjun är tålamod, trygghet och lugn. Om detta bryter av en del mot den gängse bilden av finansbranschen känns målet däremot igen: Att, som det heter, prestera en avkastning som överstiger jämförbara index. Att folks pengar växer snabbare än de gjort någon annanstans, helt enkelt.
– Sedan har det … gått väldigt bra, sammanfattar Helena Hillström eftertänksamt när hon beskrivit vad de gör.
Hon frågar om hon får skryta lite, och plockar fram årsredovisningen för att visa Aktiefondens genomsnittliga årliga avkastning sedan start: 17,3 procent jämfört med 11,8 procent för index.
– Det här är vi särskilt stolta över. Utvecklingen på lång sikt, säger hon och pekar.
Didner & Gerge grundades i Uppsala, av Henrik Didner och Adam Gerge som träffades på företagsekonomiska institutionen. Den ene doktorerade, den andre skrev uppsats, och trots att det knappt fanns fristående fondbolag i början av 90-talet satte de igång. År 1994 lanserades den första fonden. Den andra kom först 2008 och nu finns det fem, alla aktivt förvaltade. Det finns även ett kontor i Stockholm, men några planer på att flytta själva sätet dit har de inte.
– Bolaget trivs här. Det sitter också i vår kultur, vi är gärna lite off, lite annorlunda i positiv bemärkelse, säger Helena Hillström.
Det har hänt en hel del i branschen sedan 1990-talet. Konkurrenterna har blivit fler och internationella – och regelverken mer omfattande.
– Inte minst från EU regnar det nya regler. I grunden är det bra med ett starkt konsumentskydd, men Henrik och Adam skulle inte ha kunnat starta den här verksamheten i dag. Nu behöver man till exempel mycket större kapital och fler anställda från början, säger Helena Hillström.
Aktiv fondförvaltning, till skillnad från passiv, är namnet till trots inte fler eller snabbare transaktioner. Snarare tvärt om. Det innebär vad Helena Hillström beskriver som hantverk. Det kostar mer för kunden, som i sin tur förväntar sig högre avkastning. När allt fler investeringsbeslut fattas av datorer har alltså Didner & Gerge en personalintensiv modell där dubbla förvaltare bildar sig en gemensam uppfattning – även om det som inte syns i årsredovisningarna.
– Det räcker inte med att siffrorna stämmer, vi måste ställa fler frågor. Har vi förtroende för ledningen? För verksamheten?
Ibland måste ens magkänsla väl också vara helt fel?
– Absolut, och då är det viktigt att inse det. En investering kan se jättebra ut – och sedan händer någonting. Men det är ju också så i den här branschen att har du bara lite mer rätt än fel så blir det bra.
De flesta kunderna är privatsparare, och det Didner & Gerge främst trycker på är att det krävs tålamod även från dem. På kort sikt är det nämligen inte alls säkert att pengarna växer.
– Man ska ha en investeringshorisont på minst fem år, råder Helena Hillström.
Lugnet ska även genomsyra arbetsmiljön. Helena Hillström är övertygad om att det ändå inte blir bättre av att pressa folk. Att ta ut föräldraledighet ska till exempel vara en självklarhet, vilket det annars inte alltid är i branschen.
– Man förväntas göra sitt bästa. Men på arbetstid – och sedan gå hem!
Nästa globala finanskris är inte vad man pratar om i fikarummet. Börsen går upp och ner, konstaterar Helena Hillström, men det viktiga är att ens investeringar går upp på lång sikt.
– Vi fokuserar på bolagen. Det andra kan vi ändå inte styra över.
Ta det lugnt och fortsätt, alltså.