Det innebär att prislappen landar på 500 miljoner euro, motsvarande 5 miljarder kronor. Betalningen skjuts också upp sex år från det att förvärvet är slutfört till en tid då man räknar med att det skett en rejäl återhämtning i branschen efter coronapandemin, enligt ett gemensamt uttalande från flygjättarna.
IAG:s mål är att utöka flyglinjerna till Latinamerika och Karibien. IAG äger sedan tidigare spanska Iberia och Vueling.
"Att vara en del av en större koncern är den bästa garantin för att överleva dagens marknadsförhållanden och är något Air Europa kommer att kunna dra nytta av när transaktionen är klar", säger IAG-chefen Luis Gallego, i en kommentar.